Após trinta e dois anos de planejamento e construção, uma Ordem Real em 7 de maio de 1850 decretou o término imediato do "Teatro de Oriente" e a construção terminou cinco meses depois. A casa de ópera, localizado em frente ao Palácio Real de Madrid, a residência oficial da rainha que ordenou a construção do tearo, Isabel II, foi finalmente inaugurado dia 19 de novembro de 1850 com a ópera La Favorita de Gaetano Donizetti. Em 1863, Giuseppe Verdi visitou o teatro para a estreia espanhola de sua ópera La Forza del Destino. Em 1925 os Ballets Russes de Sergei Diaghilev apresentou-se no teatro com a presença de Vaslav Nijinsky e com Igor Stravinsky .
De 1867 até 1925 ela hospedou o Conservatório Real de Madri, quando uma Ordem Real fechou provisoriamente, pois a construção do Metro de Madri causou danos ao Teatro. O teatro foi reaberto em 1966 como um teatro de concerto e casa principal da Orquestra Nacional de Espanha e da Orquestra Sinfônica da RTVE. [] Foi ainda o local de realização do Festival Eurovisão da Canção 1969, do qual a Espanha foi o país-sede.
Na década de 1990, a casa foi remodelada para hospedar óperas novamente e reaberta em 1997. A primeira ópera apresentada foi El sombrero de tres picos e La vida breve de Manuel de Falla, seguidas imediatamente da premiere mundial da ópera Divinas Palabras do compositor espanhol Antón García Abril, com Plácido Domingo no elenco.[]
O teatro apresenta aproximadamente dezessete óperas durante uma temporada, como também dois ou três balés e diversos recitais. A orquestra do Teatro é a Orquestra Sinfônica de Madri, que tem Gerard Mortier como diretor geral.[]
O teatro oferece visitas guiadas em várias línguas, todos os dias. Tours inclui o auditório, palco, oficinas e salas de ensaio.[]
| Compositor | Ópera | Première | Última Performance | Performances |
|---|---|---|---|---|
| Verdi | Rigoletto | 1853 | 2015 | 387 |
| Verdi | Aida | 1874 | 1998 | 361 |
| Verdi | Il trovatore | 1854 | 2007 | 342 |
| Rossini | Il barbiere di Siviglia | 1850 | 2013 | 327 |
| Donizetti | La Favorita | 1850 | 2003 | 288 |
| Meyerbeer | L'Africaine | 1865 | 1923 | 268 |
| Verdi | La Traviata | 1855 | 2015 | 245 |
| Meyerbeer | Les Huguenots | 1858 | 2011 | 243 |
| Donizetti | Lucia di Lammermoor | 1851 | 2001 | 242 |
| Gounod | Faust | 1865 | 2003 | 239 |
| Wagner | Lohengrin | 1881 | 2014 | 219 |
| Donizetti | Lucrezia Borgia | 1851 | 1919 | 218 |
